Los analistas rebajan los precios a la banca española


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Los analistas rebajan los precios a la banca española. La animadversión de los inversores hacia la banca española está condenando al selectivo, y deja a las entidades financieras nacionales, en los últimos puestos. Así, Sabadell se deja alrededor del 4,5%, luego de perder el viernes un 9%, mientras que CaixaBank se deja casi el 4%, en ambos casos por unos resultados preentados el pasado viernes que han desatado la alarma entre los inversores. El efecto contagio también hace mella en Bankinter, que retrocede un 2,75%, mientras que Bankia se deja algo más del 2% y Santander pierde un 1,6%, por un 1,1% que resta BBVA.

Los resultados del viernes han provocado una auténtica cascada de recortes de nota para los dos bancos catalanes. Así, en el caso de CaixaBank, los analista de Societé Generale han rebajado el precio objetivo a 4,1 euros desde los 4 ,4 euros anteriores, mientras que UBS recorta hasta 3,85 euros desde 4,2 euros. Además, Alantra recorta a 3,5 euros desde 3,75 euros, en tanto que JP Morgan rebaja a 4,1 euros desde los 4,7 euros que calculaban previamente.

Tampoco le han ido mejor las cosas a Sabadell, ya que los expertos de Mediobanca han rebajado a 1,3 euros desde 1,45 euros, en tanto que UBS recorta a 1,25 desde 1,35, y Deutsche Bank recorta a 1,15 desde 1,20 euros. En el caso de CaixaBank, los inversores castigaron al valor el pasado viernes con una caída del 7%, en lo que es uno de los mayores desplomes en día de presentación de resultados más grande que se recuerdan en la entidad catalana. “El hecho principal que no ha gustado al mercado han sido las pérdidas de 530 millones que le han supuesto la actividad inmobiliaria procedente de la crisis financiera”, dice Sergio Ávila, analista de IG.

El poso que han dejado estas cifras es bastante incierto, y algunos analistas, como los de Jefferies, hablan de resultados “desordenados”, citando alguna partidas extraordinarias que han llevado a los resultados a quedar por debajo de lo esperado. En KBW, el experto Daragh Quinn considera que el margen de intereses y las comisiones han quedado “más silenciados“, siendo “más débiles” que la tendencia vista en otros bancos. En la parte positiva, en Jefferies conceden que las proyecciones para 2019 ofrecen algo de comodidad.

Sobre Sabadell, Nuria Álvarez, de Renta 4 Banco, cree que la reacción negativa del mercado se puede justificar por “la debilidad de TSB y las dudas sobre el Brexit“, todo a pesar de “la buena evolución del negocio España, que mantiene una dinámica de generación de ingresos apoyado por volúmenes que da visibilidad al cumplimiento del Plan Estratégico”. En KBW, Daragh Quinn dice que los resultados de Sabadell “son más débiles de lo esperado en Reino Unido”, aunque en España, la evolución ha sido “decente”, con unas provisiones menores de lo esperado. No obstante, este experto ve posible que el bajo nivel de capital siga siendo una preocupación para los inversores…

Leer más: Cascada de rebajas a CaixaBank y Sabadell: ¿qué disgusta al mercado?

AITA

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