MasMovil está imparable en bolsa

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MasMovil está imparable en bolsa, la operadora de telefonía es otra empresa que lleva brillando durante ya mucho tiempo: el año pasado subió un 230%, lo que no ha impedido que en el ejercicio actual gane un 40%. Ricard Vidal y Albert Fayos, cogestores de EDM Inversión, explican que la empresa ha logrado consolidarse como la cuarta ‘teleco’ en España, gracias, en parte, a las adquisiciones cerradas en los últimos años, como la de Pepephone y Yoigo, y al proceso de consolidación experimentado en el mercado, que le ha permitido ofrecer una oferta convergente (fijo, internet y móvil). También, a acuerdos como el de coinversión en despliegue de fibra óptica hasta el hogar cerrado con Orange, y al que ha firmado con Telefónica para poder hacer uso de su red de telefonía móvil. Asimismo, Vidal y Fayos destacan su estrategia de captar un nicho que busca unas condiciones más económicas que sus competidores y con una base de costes muy bajos. «Los buenos resultados obtenidos en 2017, que superan todos los objetivos previstos en su plan de negocio, con casi un millón de altas netas de móvil postpago y banda ancha, avalan nuestra apuesta por esta compañía», afirman. Para los próximos años, consideran que las tasas de crecimiento de la compañía no van a ser tan elevadas como en el pasado, aunque confían en que siga ganando cuota de mercado.

Pero desde Valentum, Jesús Domínguez Angulo confiesa que ha deshecho posiciones en el valor: «Descontó muy rápido la mejora del beneficio bruto de explotación y la generación de caja. Seguía cotizando barata, incluso con la subida frente a sus comparables del sector teleco, aunque con mucho menor margen de seguridad para nosotros», relata. Como clave de futuro, Domínguez Angulo señala que hay que vigilar que las inversiones que tendrá que hacer y que serán relevantes sigan aportando retornos atractivos. Confía en que con su modelo sea capaz de seguir atrayendo clientes, por lo que la cuestión está en que aporten beneficios. Ahora cotiza un 8% por encima del precio objetivo de consenso, aunque los analistas tienen valoraciones muy dispersas: de los 160 euros hasta niveles por debajo de los 100…

Cristina Vallejo

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