¿Invertir en Tesla o BMW?

¿Invertir en Tesla o BMW? La cotización actual de Tesla otorga a la compañía un enterprise value o valor de empresa (la suma del valor total de la deuda y el capital) en torno a 96 veces su ebitda (siglas en inglés de beneficios antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización). El ebitda es un indicador imperfecto (aunque útil) del flujo de efectivo en el mercado de bonos de alto rendimiento e ilustra la cantidad de efectivo que genera una empresa a partir de sus activos, despojada de tantas triquiñuelas contables como sea posible. Pues bien, 96 veces son muchas veces.

Por comparar, podemos mencionar a BMW, un fabricante de coches bastante conocido que cuenta con una posición muy sólida en vehículos convencionales de gama alta y que también está realizando importantes avances en el ámbito de los coches eléctricos gracias a sus impresionantes modelos i3 e i8. No cabe duda de que, vaya donde vaya la industria automovilística, allí estará Tesla, pero también BMW. Entretanto, BMW posee un negocio de fabricación de coches convencionales importante y muy rentable, así como décadas de conocimientos especializados en el sector y un perfil de generación de flujos de efectivo que permite respaldar considerables inversiones en investigación y desarrollo.

Además, ambas empresas presentan una valoración bursátil prácticamente idéntica: 61.000 millones de dólares en el caso de BMW y 60.700 en el caso de Tesla. Sin embargo, se sitúan en extremos diametralmente opuestos en lo que respecta al flujo de caja y a la escala. El año pasado, Tesla fabricó apenas 76.000 vehículos frente a los 2.360.000 de BMW, lo que supone una proporción de 31 a 1. No obstante, en el flujo de caja es donde reside la auténtica diferencia: El flujo de caja que genera BMW es tal que la compañía cotiza en bolsa a tan solo 7,5 veces su ebitda actual, frente a las 96 veces de Tesla. Resulta evidente que, en opinión del mercado, Tesla «debería» crecer de forma considerable en el futuro…

Leer más: ¿Donde invertir en Tesla o BMW? 

Nuestra opinión (AITA) ya la dejamos clara en estos dos artículos:

Tesla ‘Una gran burbuja’

¿Hasta cuando podrá Tesla cumplir su plan de negocio?

Actualizado (08/09/2017)

La apuesta de BMW por el coche eléctrico: ofertará 12 modelos con hasta 700 km de autonomía en 2025

La firma automovilística alemana BMW ha anunciado su gran apuesta por los sistemas de propulsión alternativos: ofertará hasta 25 modelos para 2025, siendo 12 de ellos 100% eléctricos con autonomías de hasta 700 kilómetros. El presidente de la marca, Harald Krueger, ha afirmado este jueves en un evento de la firma en Múnich que el aumento de producción electrificada afectará a todas las marcas del grupo, incluyendo Rolls-Royce, MINI, así como la gama M de BMW. Además, ha confirmado que la compañía presentará la próxima semana en el Salón Internacional del Autómovil de Frankfurt un nuevo automóvil eléctrico de cuatro puertas…

Pueden leer artículo completo en El Economista 

AITA

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