Esperando recorte para comprar, ahora no compensa la ecuación rentabilidad-riesgo

En todos los años que llevo en el mercado, participando en los foros, nunca tanta gente me pregunto ¿que hago? Cómo en los últimos meses…, por mail, por privado en Twitter y en los distintos foros en los que participo. Así que aprovecho este artículo para contestar a todos. Tengan en cuenta que lo aquí expuesto es “sólo” mi humilde opinión que puede no ser la más acertada.

Hay varias cosas y detalles en este mercado “alcista” que me llaman la atención, fíjense que digo alcista entre comillas, la razón es muy sencilla si se hacen esta pregunta:

¿Cuanto mejor están ahora las empresas que en 2007-2008?
Antes había una burbuja inmobiliaria, bancaria y de crédito sin olvidarnos de la crisis subprime. Teníamos un S&P 500 cotizando en máximos históricos 1.560 puntos (en aquel momento) y un Ibex 35 haciendo máximos en la zona 15.800 puntos, igual que la mayoría de índices mundiales.

¿Qué ha cambiado desde entonces en España?
En nuestro caso poca cosa, aparte de aflorar los trapos sucios en la banca y algunas empresas más…pero según lo veo yo esta bastante bien reflejado en bolsa con el Ibex en la zona 10.200, ya que las empresas fueron castigadas duramente en sus cotizaciones y ahora mismo aún están la mayoría a un 50-70% de sus máximos igual que el Ibex 35. Esto es normal hasta que las cifras reales de ganancias, beneficios y deuda justifiquen un valor más alto. Sólo las empresas que estaban bien gestionadas, que supieron aprovechar esta crisis para posicionarse, están ahora en máximos.

¿Qué ha cambiado en EE.UU.?
Aquí reaccionaron rápidamente reconociendo la crisis, inyectando cantidades astronómicas de dinero al sistema, animando al consumo y enjuiciando a los culpables de las subprime (como deberían haber echo aquí).
Lo que ocurrió lo sabemos todos…con una liquidez tan grande en los mercados las bolsas americanas iniciaron una escalada alcista que dura ya cinco años. Esto era normal al principio, pero NO ahora con el S&P 500 cerca de 1.900 un 22% por encima de aquellos máximos históricos. Para mi esto es otra burbuja que se irá desinflando a medida que se retire la liquidez. Según algunos conocidos “gurus” del mercado las bolsas seguirán subiendo, según otros estamos ante otra burbuja provocada por la inmensa liquidez inyectada al sistema, yo soy más partidario de estos últimos.

¿Quién acertará?
No lo se, esto sólo el tiempo lo dirá, pero una cosa tengo clara, “este no es momento de comprar”, si estamos dentro ajustar stop profit y dejar correr, pero si estoy en lo cierto más pronto que tarde saltarán stop iniciando una corrección más o menos profunda, durante la cual volveremos a tener momentos de pánico. Ese SI será el momento de ir entrando al mercado haciendo una buena cartera para los próximos años.

Conclusión:
Liquidez, liquidez, liquidez, esta es la palabra mágica en este momento. Una parte importante de nuestro capital deberíamos tener en liquidez, para cuando llegue el momento poder volver a la renta variable y aprovechar una de las mejores oportunidades de compra de medio-largo plazo, de los últimos años. Mientras el S&P 500 no logre pasar los últimos máximos 1.884 el mercado seguirá con riesgo de caídas, además no le veo recorrido más allá de 1.910-1930 puntos que coincide con la parte alta del canal alcista. Otra cosa que me hace pensar en una corrección más o menos profunda son los cinco años de subidas continuadas en USA, esto se tomará un merecido descanso y ese será el momento de comprar…

Soy optimista con los mercados de renta variable (bolsa) para los próximos años pero…siempre hay un pero, en bolsa nada es fácil y ahora toca decidir. Desde mi punto de vista estamos en uno de esos momentos del mercado en el que la ecuación rentabilidad-riesgo no compensa, prefiero perderme un tramo alcista (si lo hay) y esperar acontecimientos…

Cada uno debe tomar sus propias decisiones, cuando entrar y salir del mercado, donde invertir su dinero. Pero recuerden estas dos premisas que siempre dan buen resultado.

1- Primera regla para ganar “No perder” “stop de pérdidas”.
2- Nunca dejes que plusvalías se conviertan en pérdidas.

Debo aclarar que esta opinión es sólo para entradas a medio y largo plazo, otra cosa es el trading en el puro intradia, aunque ahora mismo está para especuladores profesionales o muy expertos.

Así lo veo y así se lo he contado.

AITA para todos los amigos y seguidores de: noticiasdeaita.com .es
Twitter @NoticiasdeAita

AITA

Actualmente Ceo. de noticiasdeaita.com .es En bolsa desde el año 2.000 colaborador y administrador en el foro del mundobursátil.com durante más de cinco años.

Deja un comentario

Si continuas utilizando este sitio aceptas el uso de cookies. más información

Los ajustes de cookies de esta web están configurados para "permitir cookies" y así ofrecerte la mejor experiencia de navegación posible. Si sigues utilizando esta web sin cambiar tus ajustes de cookies o haces clic en "Aceptar" estarás dando tu consentimiento a esto.

Cerrar