Abengoa, la paciencia es una virtud

Abengoa, la paciencia es una virtud. La paciencia se está convirtiendo en una virtud en Abengoa, ya que en un principio nuestra estrategia de inversión era para unos meses, concretamente, esperábamos tener plusvalías aproximadamente para Septiembre de este año y como pueden ver nada más lejos de la realidad. Actualmente hemos ampliado nuestro plazo “mínimo” de inversión hasta el verano 2018;  más adelante detallaremos los motivos.

¿Porqué Abengoa no despega?  

Desde nuestro punto de vista la cotización está lastrada por varios motivos.

1- Abengoa aún no vendió todos los activos que se comprometió para salir del concurso, aunque la semana pasada por fin vendió el 25% de Atlántica Yield, aún mantiene un 16,5% en su cartera, además le falta por terminar las obras de A3T (México) previsto para la primera mitad de 2018, para posteriormente venderla. Estas dos son el grueso principal de lo que Abengoa tiene en venta para reducir su deuda, aunque hay otras a vender.

2- Hace falta un núcleo duro de accionistas que tome decisiones y se haga con el control de la compañía. Hasta el momento nadie ha comunicado a la CNMV tener un paquete superior al 3%, salvo Banco Santander, suponiendo que no las soltara el día que anunciaron la venta de Atlantica ya que el volumen fue el más alto de los últimos meses. Por ahora no se ha publicado nada. (Al día siguiente de publicar este artículo se confirmó que Santander vendió acciones hasta reducir su participación por debajo del 5%).

3- El número de acciones en circulación es excesivo y deberían hacer un contrasplit (aunque no nos guste por las implicaciones bajistas que pudiera tener en la cotización). Esto no será posible mientras no se apruebe en junta de accionistas y se haga realidad el punto (2) con un núcleo duro de control en la compañía.

4- Unificar acciones Abengoa A+B es necesario, que TODOS los accionistas tengan el mismo poder para decidir -no entramos a valorar ecuaciones de canje- y tampoco se llevará a cabo mientras no tengamos el punto (2) y se apruebe en junta.

5- La sentencia en la que el juez dio la razón a la empresa pero dictó que debía indemnizar a un grupo de acreedores que no aceptó la reestructuración, Abengoa estima que serán unos 72 millones de euros. Esta cifra -aún sin confirmar- es otra de las incertidumbres que está lastrando la cotización. También Deloitte advirtió que el patrimonio neto de Abengoa es negativo. Esto último creemos que es como la pataleta de un niño al que le han quitado el caramelo -Deloitte fue despedido como asesor-.

Lo positivo y por lo que aún confiamos en la empresa.

Los resultados presentados la semana pasada fueron buenos, parece que la compañía va por el buen camino, el Ebitda ha sido positivo en 69 millones, las ventas se han situado en 1.100 millones de euros y consigue contratos por 1.150 millones.

Abengoa ha logrado en las últimas semanas el visto bueno judicial a su reestructuración en Brasil, esto despeja un poco más el camino. El juez de lo Mercantil Número 2 de Sevilla acordaba mantener la homologación del acuerdo de refinanciación de Abengoa con los efectos que esto conlleva, salvo para los acreedores disidentes que no firmaron la homologación. (Punto 5)

La venta del 25% de Atlántica Yield a 24,5 dólares por acción está por encima de nuestras expectativas y la posibilidad de vender el resto al mismo precio más una prima si la acción de Atlántica sube en el próximo año, debería ayudar. Además, deja abierta la puerta de formar una nueva empresa con Algonquin, lo que hace que parte de esa venta se recupere “encubierta”. O sea, vende y además, forma parte de una empresa con un nuevo socio importante.

Abengoa ha superado “con éxito” el ecuador de 2017, año en el que ha cerrado oficialmente su reestructuración financiera, con la mirada puesta en “importantes desafíos” a corto/medio plazo.

Abengoa, la paciencia es una virtud
Abengoa

Concluyendo

Hay que tener paciencia para que Abengoa vaya cumpliendo con su plan desinversiones, dar tiempo para que termine las obras en A3T y posterior venta. Esta es la razón principal de alargar nuestro plazo de inversión dado que después de esto el camino estará prácticamente despejado. Además, no creemos que se tomaran tantas molestias en “salvar Abengoa” para ahora dejarla caer.

Como saben nuestros lectores, Abengoa era y es una de nuestras principales apuestas para el medio/largo plazo. Desde Marzo que salió del concurso y cerró la reestructuración de su deuda, hemos ido acumulando acciones de Abengoa B en precios que consideramos atractivos. En nuestros artículos anteriores y en twitter @NoticiasdeAita hemos dado puntual información. Iremos deshaciendo parte de las posiciones según se cumplan nuestros objetivos de medio plazo. Para el largo plazo (más de un año) pensamos dejar en cartera un 33% de la posición inicial.

Esperamos que para el verano de 2018 las desinversiones y el plan de reestructuración esté terminado. Para entonces en Abengoa nos quedará una empresa nueva, que estará prácticamente saneada, el mayor problema lo tiene con los intereses que debe pagar por los 1.169,5 millones que le prestaron para salir del concurso. Lo que se devuelva en los primeros doce meses se le aplica un interés del 24% y para lo que se pague después, en 47 meses, la carga financiera es del 20%, según la información facilitada por fuentes de la empresa.

Con estos intereses rozando la “usura” lo más apremiante era y es pagar la deuda, pero con algunos activos aún para su venta, después de Atlántica Yield, aún quedan las plantas en México o las líneas de transmisión en Brasil y activos en India, Ghana, y Magreb, todo esto sumado dejará la deuda de 5.491 millones reducida a menos de la mitad, con una cartera de pedidos que va subiendo. Con estas cifras, más la parte del capital recibido y los proyectos en ejecución pensamos que su valor podría rondar entré los 0,06 y los 0,11 euros por acción en AbengoaB, así que con la paciencia necesaria, estas zonas serán nuestros objetivos para el largo plazo…

AITA Ceo. de noticiasdeaita.com y @NoticiasdeAita

Saludos y suerte en sus inversiones

Si consideras que este artículo te ha sido útil, te rogaríamos lo compartas en tus redes sociales. No bloquees nuestra publicidad, tal vez encuentres algo que te interese, además colaborarás con nuestro proyecto solidario, “ayúdanos Apadrinar Niños”.

Artículo publicado el 18/11/2017 y actualizado el 01/12/2017

AITA

Actualmente Ceo. de noticiasdeaita.com .es En bolsa desde el año 2.000 colaborador y administrador en el foro del mundobursátil.com durante más de cinco años.

57 comentarios sobre “Abengoa, la paciencia es una virtud

  • el 23 noviembre, 2017 a las 10:20 pm
    Permalink

    Se espera que la transacción de la venta de Yield se cierre en el primer trimestre de 2018, sujeto a aprobaciones regulatorias y otras condiciones de cierre. No se requieren aprobaciones de los accionistas. The transaction is expected to close in the first quarter of 2018, subject to regulatory approvals and other closing conditions. No shareholder approvals are required.
    Esperemos que Urkillo se reuna con el CEO de Algonquín en enero y no dilate más la transacción. Abengoa Abenewco 2 debe transferir las acciones y hacer caja, con plusvalías que se pagan en el paraíso luxemburgués.

    Respuesta
    • el 23 noviembre, 2017 a las 10:14 pm
      Permalink

      Si esta claro q se han llevado el dinero y han dejado a la empresa hecha unos zorros

      Respuesta
  • el 23 noviembre, 2017 a las 9:46 pm
    Permalink

    Ahora mismo para tener beneficios en bolsa es mejor ir a valores IBEX35 q te lo dan todo como a mi el día del Brexit q me enguiñaron en Iberia, San y Ferrovial pero ahora subió y recupere. Abengoa es un chicharro q te quita más de lo que te da.

    Respuesta
    • el 23 noviembre, 2017 a las 9:51 pm
      Permalink

      Tienes toda la razón Antonio, pero no podemos dejar de lado nuestras inversiones en Abengoa, Quabit, Carbures entre otras.

      Respuesta
      • el 23 noviembre, 2017 a las 9:54 pm
        Permalink

        Si eso esta muy bien compañero Locadio pero es puro chicharro. Te recuerdo que pierdo más de 70.000 euros en Abengoa y no tengo fe en poder recuperarlos. Por ello pues prefiero recuperar en Santander, Caixa, Iberia… valor IBEX35. Abengoa para cuando quiera subir estoy jubilado Locadio

        Respuesta
  • el 23 noviembre, 2017 a las 9:41 pm
    Permalink

    En cuanto menos os lo espereis nos lanzan una opa a 0,08. No me hicisteis casoa 1era vez, vosotros veréis. CSPIC nos sigue muy de cerca. Saludos a este nuevo foro.

    Respuesta
  • el 23 noviembre, 2017 a las 9:36 pm
    Permalink

    Esta acción desespera, pero mientras tenga que estar de espera, estaré encadená como una perra.

    Pannini, coge una ciruela y pa’ dentro hasta que duela. Me gustan tus videos majos, vente para Sevilla y cenamos juntos hablando de Abenghoa.

    Respuesta
  • el 23 noviembre, 2017 a las 9:21 pm
    Permalink

    Tenemos 800 M€ de patrimonio neto positivo, lo que significaría, que hay un valor contable sobre la matriz de 800M/20.000 M de acciones, lo que supone un precio hipotético de opa de exclusión MINIMO 0,04€. Por cierto, el corto está a la re-compra en 0,011 € con diversas órdenes de 200 M de acciones.

    Respuesta
    • el 23 noviembre, 2017 a las 9:29 pm
      Permalink

      Estaría muy bien que re compren los cortos, si añadimos la salida del Santander, la presión vendedora acabaría y el camino estará despejado para subir 📈

      Respuesta
    • el 23 noviembre, 2017 a las 9:57 pm
      Permalink

      Hola, la OPA de exclusión no es viable porque es la empresa la que tiene que hacer el desembolso de su caja para recomprar las acciones. Por otra parte, el precio de ésta ha de ser valorado por un experto independiente ( y ahí no se hace a precio de liquidación, si no por descuento de flujos de caja futuros). KPMG valoró en 0,07- 0,08 ABG después reestructuración.

      Por otra parte, para lanzar una OPA tiene que haber alguien dentro o en su defecto alguien interesado en comprar la participación a un socio de referencia en Abengoa ( el cuál a día de hoy no existe).

      Cuando se habla de OPA hay que tener clara una cosa, para que se haga efectiva el accionista tiene que querer vender a no ser que sea una OPA hostil

      Pregunta ¿Cuántas OPAs hostiles ha habido en España a lo largo de la historia?

      Respuesta
  • el 23 noviembre, 2017 a las 8:56 pm
    Permalink

    Buenas, bloqueados y baneados, se les acabo la barra libre. Yo soy el hermano de tradermorgan por si no lo tenían claro. Ahora contratarme el superpremium.

    Respuesta
    • el 23 noviembre, 2017 a las 10:04 pm
      Permalink

      HERMANO:

      – Devuelve las llaves de la moto o dejo el foro para siempre.

      – No toques mis multillonarias carteras que mi papa me dejo.

      – Si me quitas 30 ignorer te regalo mis Coderes.

      – COMISARIO te voy a desmontar tus mitos, para ser el mejor trader de Europa no tienes ni puñetera idea de bolsa. Compra vende eso lo hace hasta un niño.

      – Para las entradas de mierda que tienes te puedes poner peluquín.

      Me voy a ver “sálvame”…

      Respuesta
  • el 23 noviembre, 2017 a las 5:13 pm
    Permalink

    Chavales vended A comprad B. Las A son basura y terminarán desapareciendo.

    Respuesta
  • el 23 noviembre, 2017 a las 5:00 pm
    Permalink

    Bueno, desde mi sociedad hemos comprado unas cuantas acciones a este buen precio porque consideramos que se va a revalorizar la empresa de mi amado padre que en paz descanse. El plan de empresa de Gonzalo no es tan bueno como los míos pero goza del apoyo de mi malvado sobrino, asi que no puedo más que respetar sus decisiones. Aqui el que tiene líquido manda y ese yo no soy compañeros accionistas.

    Respuesta
    • el 23 noviembre, 2017 a las 5:04 pm
      Permalink

      Gracias querido y apreciado Felipe, gracias de todo corazón por tu gran apoyo y más en estos momentos tan delicados. En cuanto a los que financian y pagan todo esto, los accionistas de la empresa transmitirles tranquilidad y eternidad porque yo Gonzalo Urquillo les aseguro que veran recompensada su eterna espera y confianza en la sociedad. Recuerdos de Patricia que esta aqui conmigo ahora mismo en el despacho valorando unas ventas de activos. Un saludo.

      Respuesta
  • el 23 noviembre, 2017 a las 4:56 pm
    Permalink

    Centraros en Abengoa o se lo digo al admin sobretodo tu Xiu que siempre estas hablando de cosas que no tienen nada que ver.

    Respuesta
  • el 23 noviembre, 2017 a las 4:54 pm
    Permalink

    Bueno yo confío plenamente en el valor y pago una mariscada a todo este grupo de amigos si antes de junio no toca los 3 céntimos. Ya lo veréis amigos, yo he sido director general de una multinacional aqui en mi pueblo y sé de lo que hablo.

    Respuesta
  • el 23 noviembre, 2017 a las 4:52 pm
    Permalink

    Reíros pero los 2 céntimos se ven antes de final de mes. Es más voy a sortear dos botellas de ginebra Larios entre aquellos que den un me gusta a mi comentario o me sigan desde hoy en Twitter.

    Respuesta
  • el 23 noviembre, 2017 a las 4:50 pm
    Permalink

    Ahora mismo he deshecho posiciones por el número de 140mill de acciones pero mantengo una posición de 50millones de acciones de mi cartera virtual en Bankinter

    Respuesta
  • el 23 noviembre, 2017 a las 4:48 pm
    Permalink

    A veces veo los 5 céntimos

    Respuesta
  • el 23 noviembre, 2017 a las 4:47 pm
    Permalink

    Pollaso pedazo artículo te has cascado tío, me ha encantado. Te doy un 11 porque un 10 me queda corto amigo.

    Respuesta
  • el 23 noviembre, 2017 a las 4:46 pm
    Permalink

    Por qué no se pueden ver los 0,06. Yo creo que Gonzalo Urquillo esta haciendo un buen trabajo con el balance de la empresa y la venta de la Yield nos ha venido muy bien. Creo que las Navidades nos traeran un buen regalo a cada uno.

    Respuesta
  • el 23 noviembre, 2017 a las 3:44 pm
    Permalink

    Comisario que yo sepa el único bellotero aqui soy yo, no tú.

    Respuesta
    • el 23 noviembre, 2017 a las 3:45 pm
      Permalink

      Yo he acertado con Admirall, con Codere y tú has picado en la trampa del morgan

      Respuesta
  • el 23 noviembre, 2017 a las 3:43 pm
    Permalink

    Joder que de caspa tiene esto la madre que le hecho… pero bueno si han leído esto 18000 mendrugos pues se une un bellotero a la causa. Arriba Abengoa!!

    Respuesta
  • el 23 noviembre, 2017 a las 3:42 pm
    Permalink

    Desde la experiencia y los galardones que me avalan como dos veces mejor trader de jilipollas de europa he de decir que esto la próxima semana subirá 1 céntimo según mis estudios, la experiencia me avala señores.

    Respuesta
  • el 23 noviembre, 2017 a las 3:39 pm
    Permalink

    Abengoa, puaf semejante mierda.. venid a amper que os doy dinero

    Respuesta
  • el 23 noviembre, 2017 a las 3:36 pm
    Permalink

    Vaya calentada que lleva y no despega el valor.

    Respuesta
  • el 23 noviembre, 2017 a las 3:34 pm
    Permalink

    Según un gráfico que tengo de las B podría verse en tan sólo dos semanas los 3 céntimos, ahi lo dejo.

    Respuesta
  • el 23 noviembre, 2017 a las 3:32 pm
    Permalink

    A falta de unos retoques el cohete esta listo. Lo mismo en un par de sesiones vemos un 600%-1000%

    Respuesta
  • el 23 noviembre, 2017 a las 3:31 pm
    Permalink

    Hombre el paso más importante en la empresa esta dado ya. Yo creo que a poco que acompañen las finanzas puede verse una primavera hermosa en Abengoa.

    Respuesta
  • el 23 noviembre, 2017 a las 3:30 pm
    Permalink

    Me han filtrado de amigos que tengo en agencias que la próxima semana van a meter entre 6 y 10 millones de euros en las B

    Respuesta
  • el 23 noviembre, 2017 a las 3:30 pm
    Permalink

    Aquí solo escriben trolls, pensaba escribir algo pero viendo los comentarios y quien los escribe, me da la risa. Intentar filtrar un poco los mensajes o esto se os va de las manos. Un saludo

    Respuesta
  • el 23 noviembre, 2017 a las 3:29 pm
    Permalink

    Yo creo que con un contrasplit bien hecho lo mismo vemos las A en 70 euros y las B en 15 euros en unos años

    Respuesta
  • el 23 noviembre, 2017 a las 3:28 pm
    Permalink

    A mi me ha dicho mi primo que no hay dinero en la caja para este mes, asi que lo mismo va a concurso en unos días.

    Respuesta
  • el 23 noviembre, 2017 a las 3:27 pm
    Permalink

    De verdad hay que ser subnormal para pensar que esto va a subir en unos días a 5 centimos..

    Respuesta
  • el 23 noviembre, 2017 a las 3:26 pm
    Permalink

    Si Ikerb esta noche los ves los 0.05 en tus sueños

    Respuesta
  • el 23 noviembre, 2017 a las 3:25 pm
    Permalink

    Tranquilos chicos la cosa avanza y al menos da para unos bocatas una buena intradía bien tirada

    Respuesta
  • el 23 noviembre, 2017 a las 3:21 pm
    Permalink

    Atención, me acaban de filtrar que posible OPA hacia Abengoa con pagos de 0.2 y 0.8 en A y B respectivamente. POSIBLE MIRLO BLANCO señores.

    Respuesta
  • el 23 noviembre, 2017 a las 3:20 pm
    Permalink

    Abengoa es un donete que vale 0

    Respuesta
  • el 23 noviembre, 2017 a las 3:19 pm
    Permalink

    Esto ha sido una estafa de minoristas como la estafa Ponzi. Hay que denunciar a Abengoa, Santander y todo lo que se mueva.

    Respuesta
  • el 23 noviembre, 2017 a las 3:18 pm
    Permalink

    Pedazo jillipollas aquellos que no estan comprando este valor que en breve se pone al doble o triple. No hagan caso del calientavalores del retail

    Respuesta
  • el 23 noviembre, 2017 a las 3:17 pm
    Permalink

    Hombre ahora mismo es un poco pronto hacer valoraciones de precios en Abengoa, creo Iker que es desproporcionado lo que dices.

    Respuesta
  • el 23 noviembre, 2017 a las 3:15 pm
    Permalink

    Posible mirlo blanco en Abengoa con Join Venture incluida en 0,2 en las B

    Respuesta
  • el 23 noviembre, 2017 a las 3:14 pm
    Permalink

    Ojo Ojo mira como sube!! Daros prisa que os quedáis fuera del cohete!!

    Respuesta
  • el 23 noviembre, 2017 a las 3:13 pm
    Permalink

    Hombre yo creo que si cumple y tal lo mismo se ven los 0.05 esta misma semana

    Respuesta
  • el 23 noviembre, 2017 a las 3:11 pm
    Permalink

    Ahora mismo acaba de salir un documento de la jueza Gabriela en México donde pide a los reclamantes del concurso que expongan sus pruebas. Por lo menos avanza Mexico

    Respuesta
  • el 23 noviembre, 2017 a las 3:09 pm
    Permalink

    Si me lees, es que has leído el artículo compañero

    Respuesta
  • el 23 noviembre, 2017 a las 3:07 pm
    Permalink

    Yo creo que ahora mismo esta cara Abengoa, tal vez si me la ponen a 0.01 podría comprar algo pero a estos precios la veo cara.

    Respuesta
  • el 23 noviembre, 2017 a las 3:06 pm
    Permalink

    Pues hombre lo que dice Aita es muy sensato y creo que con un par de desinversiones, unos proyectos y que cuadre las cuentas Urquijo es muy factible esos 6-11 céntimos para Mayo-Junio

    Respuesta
  • el 23 noviembre, 2017 a las 3:04 pm
    Permalink

    Pues a mi me han pasado los flujos de caja de aqui a cierre del año y me sale patrimonio neto positivo. Asi que lo mismo vemos los 6 céntimos antes de Enero.

    Respuesta
  • el 23 noviembre, 2017 a las 3:02 pm
    Permalink

    Bueno game yo no vería mal un 0.006 en el valor de aqui a Enero con los problemas del concurso de Brasil y de México. Tal vez Aita tuvo un error de un cero y quería decir 0.006 – 0.011

    Respuesta
  • el 23 noviembre, 2017 a las 3:02 pm
    Permalink

    Hola zaser90, una cosa es lo que creemos que vale y otra que cotice en esos precios…Pero en bolsa se ven cosas así cada poco tiempo, mira por ejemplo Gamesa pasó de 1 a 21€ en poco más de un par de años, mucha gente que compro en 6-10€ se arruinó vendiendo cuando bajó a 1,xx€ y luego se tiraron de los pelos por no tener paciencia.

    Respuesta
  • el 23 noviembre, 2017 a las 3:00 pm
    Permalink

    Killo!!! Pero que coj.. dices.. que han visto esto 18.000 personas ¿En serio o tú estas de broma? Menuda pedazo pota nen

    Respuesta
  • el 23 noviembre, 2017 a las 2:59 pm
    Permalink

    Aita, estás mejor callaita.

    Respuesta
  • el 23 noviembre, 2017 a las 2:54 pm
    Permalink

    “pensamos que su valor podría rondar entré los 0,06 y los 0,11 euros por acción en AbengoaB” Vamos que si meto 1000 braulios puedo tener para Junio del 2018 unos 6000 braulios¿? Ostia que wena no¿? ¿Dónde hay que firmar tronco?

    Respuesta

Deja un comentario

A %d blogueros les gusta esto:

Si continuas utilizando este sitio aceptas el uso de cookies. más información

Los ajustes de cookies de esta web están configurados para "permitir cookies" y así ofrecerte la mejor experiencia de navegación posible. Si sigues utilizando esta web sin cambiar tus ajustes de cookies o haces clic en "Aceptar" estarás dando tu consentimiento a esto.

Cerrar