Abengoa, a vueltas con la unificación (A+B) y el contrasplit

Casi 11 meses después de escribir este artículo “Abengoa por que acciones nos decidimos…A o las B“ vuelven los miedos para los accionistas de Abengoa…. los que tenemos acciones B porque la cotización está en el mínimo permitido por bolsas y mercados (0,0100€) y para los que tienen acciones “A” ven como el precio baja peligrosamente, acercándose a la paridad con las B.

Quiero aclarar tres cosas que me preguntan en redes sociales:

1- El tema del contrasplit, creo que actualmente ya no es necesario porqué con la incorporación en la cotización del cuarto decimal el spread quedó reducido a niveles aceptables por debajo del 1%. Además pensamos que en estos niveles de cotización sería contraproducente para los actuales accionistas ya que solo serviría para bajar más el precio. Quizás en un futuro con unos precios por acción sustancialmente más altos si podría plantearse.

2- Respecto a la unificación, continuamos pensando que más pronto que tarde se acabará haciendo…, esto como siempre tiene sus detractores (los accionistas A) pero tengan en cuenta que estas acciones las sacaron los Benjumea para poder controlar la compañía con un puñado de acciones otorgando 100 votos a las “A” por cada uno de las”B”. Esto no es normal ya que ambas acciones tienen los mismos derechos económicos, es decir reciben el mismo porcentaje de los beneficios de Abengoa, en cambio las A tienen 100 veces más de poder político.

Estamos creando una empresa nueva, si queremos que tenga unos cimientos sólidos no podemos ni debemos empezar con los mismos fallos que la llevaron a la quiebra, “no queremos otro gigante con pies de barro”. No puede haber accionistas de primera (A) y de segunda (B). Una acción, un voto. ¿Porqué el dinero de unos va ser distinto al de otros?

Entiendo a los que compraron las A pagando “un poco más” no les guste, pero deben entender que Abengoa es ahora una nueva compañía con nuevos gestores y nuevos objetivos, enfocada en sus negocios centrales de ingeniería y construcción. Aún así la unificación debería ser aprobada en junta de accionistas con el quórum y porcentaje de votos que se indican en los estatutos de la compañía, tendremos que esperar hasta la próxima junta para saber si lo incluyen en el orden del día.

3- Comprar autocartera, actualmente es inviable para Abengoa ya que tiene que cumplir con el plan de salvamento firmado con sus acreedores en el proceso de reestructuración. Por un lado está inmersa en la venta de activos para conseguir la liquidez necesaria para pagar el “new money”, en el mejor de los casos y suponiendo que sobrara dinero… debemos tener en cuenta que aún quedará una deuda “vieja” considerable (unos 2.800 M€) y lo más importante es reducir deuda. Toda la financiación que consigue Abengoa es exclusivamente para financiar obras y proyectos. No se preocupen por la autocartera, si reducimos la deuda hasta unos niveles manejables, la acción lo acabará reflejando en su cotización, no tengan la menor duda.

Otra cosa que mucha gente demanda es la compra de acciones por parte de los actuales directivos, esto en principio tampoco es viable ya que en su momento se decidió que el nuevo equipo gestor fuera independiente, esto quiere decir que Abengoa está dirigida por profesionales que no son accionistas de la empresa. ¿Como les vamos a pedir ahora que compren acciones? Dejarían de ser independientes. Quizás en el futuro cuando se termine este proceso de reestructuración si estos mismos consejeros continúan en sus cargos… Ahí si será momento de pedirles que se impliquen con la empresa y compren acciones, es más yo les daria los incentivos y las primas en acciones según los objetivos que consigan… Todo llegará… Recuerden: Con Abengoa, la paciencia ‘continúa’ siendo una virtud

AITA Ceo. de Noticiasdeaita.com

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AITA

Actualmente Ceo. de noticiasdeaita.com .es En bolsa desde el año 2.000 colaborador y administrador en el foro del mundobursátil.com durante más de cinco años.

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